아이씨티케이 CANSLIM 분석 리포트 - 2025년 최신판

아이씨티케이

아이씨티케이(456010) CANSLIM 종합 분석 리포트

작성일: 2025년 3월 30일 | 기준: 2024년 사업보고서 및 산업 동향 기준

1. 기업 개요

• 기업명: 아이씨티케이
• 상장 시장: 코스닥 (2024년 5월 신규 상장)
• 주요 사업: VIA PUF 기반 보안칩 및 PQC 기반 차세대 보안 솔루션
• 기술력: PUF 반도체 원천기술, 양자내성암호(PQC), 보안 플랫폼(ISF_KMS, ISF_AUTH 등)

2. CANSLIM 전략별 상세 분석

C - Current Earnings (최근 분기 이익 증가)

2024년 매출 66.8억 원(전년 대비 +8.0%), 그러나 영업이익 -66.8억, 순손실 -58.2억. 고정비 증가 및 판매 부진으로 적자 지속 → 미충족

A - Annual Earnings (연간 이익 증가)

2025년 매출 예상치 190억 원, 영업이익 64억, 순이익 75억으로 흑자 전환 전망. 본격 수주 확대 및 양자보안 플랫폼 상용화 기대 → 예상 충족

N - New (신제품/신기술/신고가)

세계 최초 PUF+PQC 결합 보안칩, FIPS 203/204 탑재 양자내성 칩, ISF 인증 플랫폼 출시. → 완전 충족

S - Supply & Demand (공급과 수요)

보호예수 비중 높고 유통 물량 제한적, 외국계 유입 제한적이나 잠재 성장 기대 → 중립

L - Leader or Laggard (시장 리더 여부)

국내 유일 PUF 기반 보안칩 상용화 기업. 세계적으로도 기술 우위. → 완전 충족

I - Institutional Sponsorship (기관 수급)

공모 당시 기관 수요예측 흥행, 이후 유상증자 성공. 기관투자 초기 단계. → 부분 충족

M - Market Direction (시장 방향)

IoT·Zero Trust·양자보안 관련 시장 고성장. PQC·RoT 시장 진입 초기. → 강력 충족

3. CANSLIM 평가 종합 테이블

항목	충족도	코멘트
C - 최근 분기 실적	미충족	적자 지속
A - 연간 이익	예상 충족	2025년 흑자 기대
N - 신제품/신시장	완전 충족	세계 최초 양자보안칩
S - 수급 구조	중립	유동성 제한적
L - 시장 리더	완전 충족	기술 선도기업
I - 기관 후원	부분 충족	유상증자 긍정적
M - 시장 방향	강력 충족	양자보안 급성장

4. 전략적 투자 판단

• CANSLIM 충족도: 7개 항목 중 3개 강력 충족, 1개 미충족, 3개 부분/중립
• 현재 시점 판단: 전환점 앞둔 잠재 성장주
• 투자전략:
  • 기술·미래 테마 투자자: 분할매수 + 관망 전략
  • 보수적 투자자: 2025년 실적 확인 후 진입
• 관찰 포인트: G5 보안칩 양산, ISF 인증 확대, 글로벌 고객 수주

출처: 아이씨티케이 사업보고서(2025.03.19) 및 공시자료 분석